遠(yuǎn)光軟件（002063）:減持落地情況遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期

事件:

公司今日發(fā)布股東追加承諾公告，公司實(shí)際控制人，大股東陳利浩先生承諾:2014年1月1日至2015年12月31日期間不減持所持公司股份，若在此期間違反上述承諾超量減持公司股份，其超量減持股份的全部所得將上繳公司。

點(diǎn)評(píng):

大股東減持落地情況遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期:陳利浩先生承諾2014-2015年不減持所持公司股份，近二年最為困擾投資者的公司大股東連續(xù)減持問(wèn)題終于落地，此次追加承諾時(shí)間跨度達(dá)二年，反映了公司及大股東對(duì)資本市場(chǎng)聲音的重視以及公司在市值管理上的巨大進(jìn)步。公告中同時(shí)提到，陳利浩先生最近十二個(gè)月內(nèi)沒(méi)有減持公司股份情況，我們預(yù)計(jì)2013年陳利浩先生仍將減持之前承諾的個(gè)人公司持股的10％，僅占公司股本的1.28％，在2014-2015兩年承諾不減持的背景下，陳利浩先生2013年的減持行為將不會(huì)再對(duì)公司股價(jià)造成重大壓力，市場(chǎng)信心將得到極大提振。

長(zhǎng)期看好電力信息化行業(yè)，公司13年業(yè)績(jī)?nèi)阅苋〉?0％增長(zhǎng):我們堅(jiān)定地認(rèn)為電力信息化行業(yè)遠(yuǎn)未到天花板且將保持穩(wěn)定較快增長(zhǎng)，公司深耕電力信息化行業(yè)多年，對(duì)電力細(xì)分市場(chǎng)理解深入，客戶個(gè)性化需求把握到位，深得電力行業(yè)客戶信任。我們看好公司集團(tuán)管控產(chǎn)品的高景氣度以及發(fā)電側(cè)市場(chǎng)的拓展，國(guó)網(wǎng)“大集中”項(xiàng)目、南網(wǎng)一體化項(xiàng)目、國(guó)電GD193、中電投財(cái)務(wù)管控等未來(lái)可預(yù)期的大項(xiàng)目將支撐公司未來(lái)2-3年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，另一方面，公司已深知提升效率的重要性，將繼續(xù)嚴(yán)控實(shí)施成本和費(fèi)用，我們認(rèn)為公司13年業(yè)績(jī)?nèi)阅苋〉?0％左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)。減持問(wèn)題落地將直接提升公司估值，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí):我們預(yù)計(jì)公司2013-2014年EPS分別為0.87元，1.13元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE分別為18.2X，13.9X，當(dāng)前估值遠(yuǎn)落后于軟件板塊中其他行業(yè)信息化優(yōu)質(zhì)可比公司。之前的業(yè)績(jī)快報(bào)點(diǎn)評(píng)中我們提出公司估值被壓制主要是由于市場(chǎng)對(duì)于公司大股東連續(xù)減持問(wèn)題的質(zhì)疑，但估值已充分反映了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒，減持以任何形式落地都將反過(guò)來(lái)成為公司股價(jià)的重大利好，如今減持落地情況遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，勢(shì)必將直接提升公司的估值中樞，對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生積極的影響，我們維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。(長(zhǎng)城證券分析師： 劉深)