原因追溯

錯判多晶硅行情拖垮尚德

現在發生的四年前就應發生？

無錫尚德是否真正能夠“大而不倒”，現在還無法判斷。但目前大多數人都認同，如果當年不搞這么大，可能就不需要面對如此之大的爛攤子。

2006年，因為太陽能組件需求暴增，加上國內公司的不斷哄抬，主要原材料多晶硅價格開始暴漲。國內的一些太陽能企業選擇向上游拓展，自建多晶硅項目；而施正榮為了鎖住成本，選擇了簽訂長期協議，其中同美國MEMC簽訂的多晶硅協議長達十年，供貨價100美元/公斤。

2007年，多晶硅的價格從100美元/公斤漲到了300美元/公斤，黑市接近400美元/公斤。施正榮還為自己的英明決策沾沾自喜，在國內其他競爭者被原料壓得喘不過氣來時，無錫尚德早早地控制住了成本。他借機進一步擴大產能。但2008年的金融危機迅速打破了整個市場的虛幻憧憬，多晶硅價格暴跌，施正榮被他的長期供貨訂單套牢，資金鏈緊張，被迫進行裁員。如果不是時任無錫市委書記楊衛澤親自出馬，施正榮很難在當年拿到銀團的30億貸款。“實際上，尚德現在發生的一幕四年前就應該發生了。”

“他判斷多晶硅價格10年內不會低于100美元。”一位尚德離職技術員工告訴記者，施正榮的許多投資決策也基于這一判斷。因為擔心多晶硅價格持續高漲，施正榮2007年決定在上海開建非晶硅薄膜生產線，耗資超過2億美元。

到了2011年，多晶硅價格跌破50美元/公斤。“當其他公司從市場上采購便宜的原材料時，尚德不得不繼續按長期協議價購買，最后堅持不住，又付出了一大筆違約金解除協議。” 2011年，尚德花費2億美元的代價解除了與MEMC的長期協議。同時，多晶硅價格的不斷下降讓制造非晶硅薄膜電池的優勢蕩然無存，施正榮又只好停掉非晶硅生產線，改生產多晶硅電池，這一折騰讓他最少損失5000萬美元。“在中國太陽能薄膜科研領域，他是教父級人物，但在商業方面，他的決策經常多變。”一位泉州的太陽能企業主告訴記者。