英國《每日電訊報》有關中國威脅拋售美國國債的報道震驚了中美兩國。美國總統布什除了對報道的真實性表示質疑之外，他還認為：“如果中國指望以打壓美元作為打交道的籌碼，那我只能說他們有勇無謀。”
很顯然，小布什說中了問題的要害。作為一個負責任的“stakeholder”，中國不可能會用大規模拋售美國國債作為解決中美兩國經濟爭論的武器。如果采用這樣的策略，其結果只能是殺敵一萬，自損九千或者更多。12 日，中國人民銀行有關負責人在接受新華社采訪時也清醒的指出“中國是國際金融市場上負責任的投資者”。
從美國的角度看，中國的確是美國的債權國。但從中國自己的角度來看，持有巨額美國國債實際上是中國不合理的經濟機制的結果。中國每年創造的經濟財富的很大一部分變成了一堆超出正常需要的外匯儲備，這既反映出中國分配制度的缺陷也反映出中國經濟的低效率。大量原本可以用于居民消費或者投資的財富變成美國國債不能不說是一種遺憾、一種浪費。
中國作為美國的債權國，持有巨額美國國債，擁有足以動搖整個國際金融市場的能力是不容置疑的。不過這種能力并不像某些人所想象那樣可以洋洋自得。如前所述，這種地位建立的基礎恰恰是中國經濟的弱點所在。在一個消費并不充分，非私人部門在整體消費中占比過大，經濟持續增長基礎并不穩固的國家，改善消費規模和結構的要求更為迫切。提高私人部門的消費規模和占比是一件比持有巨額美國國債更值得夸耀的事情。
誠然，以低成本、高投入為主要特征的中國經濟增長已經維持了三十年，不過我們很難相信這種增長模式還能長期維持下去。作為中國經濟騰飛起步因素的低成本優勢應當漸漸退出歷史舞臺了，但固步自封的觀念制約這種改變，長期按兵不動的匯率政策就是反映之一。隨著經濟實力的增強，貨幣匯率原本就應當隨之漸漸調整。因此，人民幣升值（更準確的說是人民幣匯率形成機制改革）并不是像某些人所想象的那樣是美國經濟霸權主義的壓迫所致，而是中國經濟改革的一種必然。
中美兩國的巨額貿易關系決定了兩國必須相互依存。美國確實應當好好調整自己的消費政策，過度透支信用的美國經濟不可能長期依靠美元的鑄幣稅收益來解決。中美兩國在經濟問題上的爭論也還將長期繼續下去，對話和談判是解決這一問題的唯一正確途徑。作為世界上負責任的兩個大國，在經濟問題上相互威脅和訛詐是幼稚可笑的，中美經濟問題并不是一個零和游戲，雙贏是可以做到的。政治家和經濟學家無論出于何種目的都不應當挑起中美在經濟問題上的對抗，對抗的結果只能是兩敗俱傷。對美國的某些貿易保護主義者來說是這樣，對中國的某些人來說亦是如此。因此，夏斌與何帆的迅速澄清是及時的，也是理智的。
（來源：縱橫周刊）
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