據(jù)英國路透社7月25日報(bào)道，對于美國聯(lián)邦儲蓄委員會(huì)(FED)暗示其可能很快開始縮減買債刺激規(guī)模的最新表態(tài)，美國華爾街金融界給出的反應(yīng)是：“要看美聯(lián)儲做了什么，而不是說了什么”。

據(jù)報(bào)道，美聯(lián)儲主席伯南克再三保證，結(jié)束量化寬松不等于預(yù)示著即將調(diào)升利率。但債市并未吃下這顆“緩心丸”，反而大幅推高了借款成本，這顯示美聯(lián)儲仰賴的“前瞻性指導(dǎo)”恐怕沒像預(yù)期一樣發(fā)揮功效。

事后美聯(lián)儲官員不同尋常地輪流齊聲安撫市場，由此可見之前的政策失誤，不過美聯(lián)儲的再三保證在穩(wěn)定情勢上最終有所奏效。官員們認(rèn)為藉由傳達(dá)他們的想法，可以說服投資人相信利率和資產(chǎn)買進(jìn)是兩種不同的政策手段。

但對很多分析師而言，美聯(lián)儲幾個(gè)月前剛說過可能“增加或減少”買債，而如今突然不愿進(jìn)一步買債，令他們感到困惑。這也造成了對決策者口頭指導(dǎo)的不信任情緒。這種不信任帶動(dòng)債市大跌與新興市場證券挫跌，市場波動(dòng)也普遍升高。

美聯(lián)儲官員在前瞻性指導(dǎo)中提供其對利率預(yù)期的更長期看法，但前瞻性指導(dǎo)的初次行動(dòng)就并不順利，而且時(shí)值歐洲央行和英國央行也開始進(jìn)行類似的指導(dǎo)。