本周股市經(jīng)歷了一輪暴跌行情,期貨市場同樣經(jīng)歷了一場罕見的“洗牌”。股指、白銀、滬銅和螺紋鋼期貨等均創(chuàng)出新低。《證券日報》記者在走訪調(diào)查中了解到,無論是期貨公司還是營業(yè)部等,在這段時間內(nèi)都加強了對于客戶防范風險的指導工作。

本報記者在調(diào)查南華期貨北京營業(yè)部時發(fā)現(xiàn),由于客戶資金變動較為頻繁,后臺維護人員加強了對客戶的指導工作。據(jù)了解,在這個占地面積為600平米左右的營業(yè)部,工作人員顯得比往常更繁忙,電話、網(wǎng)上在線連接等軟件時不時地發(fā)出提示消息。

據(jù)該公司研究員曹揚慧介紹,自6月24日A股市場遭遇“黑色星期一”以來,在銀行股暴跌拖累下,幾乎所有板塊都遭遇大幅下挫。與此同時,商品期貨市場也未能幸免。“從上周五至今,縱觀國內(nèi)商品市場,大約有三分之二的商品都出現(xiàn)了下挫。”

她表示,從南華指數(shù)各板塊對比來看,農(nóng)產(chǎn)品板塊屬于這幾日當中表現(xiàn)最好的,總體小幅上行0.18%,而其他板塊均出現(xiàn)下滑,股指跌幅居前,南華股指指數(shù)跌8%,貴金屬和金屬板塊指數(shù)跌幅均超過1%,能化指數(shù)下跌0.9%。在所有商品當中期銅跌幅最大,達到2.16%,螺紋鋼跌幅次之,也超過了1.7%。

“造成這輪下跌的主要原因是由于上周三晚間美聯(lián)儲議息會議及伯南克講話,令市場對于QE的放緩有了更進一步預期,美元走強使整個商品市場遭遇壓力。”她表示,金融屬性較強的銅價更是應聲下挫。

此外,對素有“小股指”之稱的螺紋鋼而言,雖然近期走勢與股指略有背離,但是它仍會受到股指走勢的影響,且與資金面狀況息息相關,因為目前需求還主要集中在國家基建投資和房地產(chǎn)投資方面,這兩項都是最需要資金支持的。如果市場資金緊張,基建投資會受到非常直接影響。因此,銅期貨和螺紋鋼期貨在本次下跌當中受到的沖擊最大。“但是農(nóng)產(chǎn)品期貨由于更多地受供求和氣候影響,與宏觀經(jīng)濟不那么緊密,從而走勢較為獨立。”

中證期貨股指研究員劉賓表示,期指最近三個交易日成交逐步增加,彰顯盤中分歧逐漸增大,而總持倉則是波動劇烈,在上周五交割因素下出現(xiàn)大幅減倉,而在本周一的殺跌中又大幅增倉,周二的探底回升總持倉則巨量減持,創(chuàng)出近期持倉的新低—10萬手以下。

“就后期走勢來看,在短期觸底后,商品系統(tǒng)性風險將略有解除,各板塊和品種將趨向于獨立走勢,預計能源和化工板塊會略有強勢。”他表示,一方面外盤原油進入消費旺季,且供應中斷風險在逐步加劇,提供了能化品企穩(wěn)的內(nèi)核支撐;另一方面,國內(nèi)包括塑料、玻璃等多個化工品步入消費旺季。

另據(jù)銀河期貨策略分析師張海源介紹說,建材類板塊包括螺紋鋼、焦煤、焦炭、玻璃等,總體仍然處于弱勢格局當中。以螺紋鋼為代表,在鋼廠產(chǎn)能居高不下,下游需求不見起色的情況下,關于基建投資的相關政策也太明朗,下游貿(mào)易商普遍看淡后市。近期政策對整合過剩產(chǎn)能的企業(yè)定向開展并購貸款,嚴禁對產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)違規(guī)建設項目提供新增授信,這在一定程度上定調(diào)了今年的經(jīng)濟政策方向,就是利用穩(wěn)健貨幣政策加速產(chǎn)業(yè)升級。“這對螺紋鋼也形成壓制,相對應的焦煤、焦炭期貨也受此影響,難以走出企穩(wěn)反彈行情。”

此外,以銅為代表的基金屬依然是弱勢格局,總體來看,銅價中長期供應寬松格局并未改變,而宏觀因素對于銅的影響也較為直接,這也壓制了銅價企穩(wěn)態(tài)勢。且國內(nèi)季節(jié)性淡季也逐步開始,下游加工企業(yè)普遍反映6月訂單減少。期貨盤面也在6月18日以來再度展開跌勢,基本上完全回吐了前期反彈的幅度。