謀創新，強監管

基金運作機制待突破

業內人士認為，基金業正站在一個十字路口上，要擺脫當前的困境，就必須在發展思路、法規制度、經營范圍和自身管理上，有所創新和突破。

與其他理財產品相比，公募基金公司的投資范圍存在明顯劣勢，業務范圍狹窄，產品同質化現象嚴重。目前基金管理公司只能投資于股市、債券和貨幣市場，過度依賴證券市場。而銀行的理財產品可以跨越股票、商品、外匯、貨幣和債券市場。信托公司的資產管理產品投資則包括資本、貨幣、實業市場，在投資范圍上幾乎是沒有限制。基金公司投資范圍狹窄，使得其回旋余地小，靠天吃飯。一旦證券市場行情不好，就會陷入被動。

在基金業的監管方面，也面臨著挑戰。一方面，基金“老鼠倉”屢打不絕，表明對于基金業的監管仍有待加強；另一方面，在與其他投資機構的“同臺競技”中，公募基金在產品創新、營銷手段、業績宣傳等方面都面臨更加嚴格的限制。如何既促進基金管理人守法合規，穩健發展，同時又給予其足夠的創新空間，是一個需要解決的矛盾。

趙錫軍表示，從外部監管措施看，不僅要從制度上嚴防“老鼠倉”、公司不同產品間利益輸送等問題，還要結合券商監管、上市公司監管以及投資者保護等，形成對基金業的“一條龍”監管。

專家認為，銷售渠道受限，也使基金利益受到一定程度的損害。開放式基金中60%通過銀行渠道進行銷售。過于依賴銀行渠道，使得基金產品在和銀行相關理財產品的競爭中被邊緣化，有時還不得不向銀行讓渡收益。基金業資金來源缺乏穩定性，追求短線收益的資金較多，當遭遇較大市場波動時，基金往往在短期內面臨巨額申購、贖回，這也會影響到基金的長期投資計劃，從而導致基金投資出現較大的波動性，不利于持有人的長遠利益。

來源：人民日報 編輯：于姝楠