始終把中小投資者利益放在第一位

創(chuàng)業(yè)板退市制度最早在今年三月底就要出臺，如何保護中小投資者利益成為社會關(guān)注熱點。對此，深交所相關(guān)負責(zé)人表示，深交所作為市場組織者和一線監(jiān)管部門，始終把保護中小投資者的利益放在第一位。

深交所在創(chuàng)業(yè)板退市制度中采取了三方面措施維護投資者權(quán)益：一是改進創(chuàng)業(yè)板退市風(fēng)險提示方式，設(shè)計了一系列指標，做好信息披露以及風(fēng)險提示工作，維護投資者的知情權(quán)。包括要求創(chuàng)業(yè)板公司在知悉即將觸及退市條件時及時披露有關(guān)信息，刊登退市風(fēng)險提示性公告，并在此后每周披露一次退市風(fēng)險提示公告。推動證券公司做好客戶服務(wù)的工作，涉及創(chuàng)業(yè)板公司風(fēng)險提示公告，確保送達到客戶。二是公司終止上市前，給予一定的“退市整理期”，給投資者釋放風(fēng)險的機會，維護投資者的交易權(quán)。三是創(chuàng)業(yè)板公司退市后，一律平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓。但是如果達到破產(chǎn)條件的，依法直接進入破產(chǎn)程序，不再平移。

針對創(chuàng)業(yè)板公司退市以后的責(zé)任追究和賠償機制的建立問題，深交所相關(guān)負責(zé)人認為，應(yīng)當(dāng)從兩方面來看待。當(dāng)一家上市公司因為董監(jiān)高失職導(dǎo)致退市時，投資者可以追究退市責(zé)任并主張賠償。《證券法》規(guī)定，公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利的，將終止其股票上市交易。如一家上市公司因為宏觀經(jīng)濟和行業(yè)因素導(dǎo)致連續(xù)虧損，在上市公司依法履行了充分信息披露義務(wù)的前提下，投資者則需要承擔(dān)投資判斷的結(jié)果。特別是創(chuàng)業(yè)板市場的投資者，更要注意到創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營模式不成熟、抗風(fēng)險能力弱、業(yè)績波動大容易觸發(fā)退市條件，自覺樹立自我保護的先決意識。

深交所將努力推動相關(guān)法律法規(guī)的修訂完善，推動健全退市公司責(zé)任追究機制和投資者司法救濟機制。建議在《公司法》和《證券法》修訂時，完善股東直接訴訟和股東代表訴訟制度。