【熱詞二】
上調(diào)準備金率、加息
又上調(diào)存款準備金率了，又加息了……
隨著央行出招頻率的加快，各大媒體鋪天蓋地跟上解讀，讓公眾對準備金和加息都有了深刻的認識。
今年上半年，央行共6次上調(diào)存款準備金率、3次加息，并實施了一系列公開市場操作，實現(xiàn)了貨幣信貸有序、可控的回落，使通貨膨脹的貨幣條件得到了初步、有效的控制。
6月末，廣義貨幣(M2)余額78.08萬億元，同比增長15.9%，低于年初確定的16%的預(yù)期調(diào)控目標；信貸投放也較為平穩(wěn)，上半年人民幣貸款增加4.17萬億元，6月末人民幣貸款余額同比增長16.9%，增速創(chuàng)下國際金融危機后的最低水平。
【點評】
總量調(diào)控小心誤傷
化解流動性過剩壓力，穩(wěn)定物價總水平已成了宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。為此，央行已運用了公開市場操作、調(diào)整存款準備金率以及利率等多種手段。
但是，仔細思考，我們不難發(fā)現(xiàn)，這些操作大多以控制資金總量為目的，對于資金的流向卻難以進行引導(dǎo)，更無法抑制流動性過剩引發(fā)的炒作之風(fēng)。而且，總量調(diào)控可能造成誤傷，目前已導(dǎo)致國民經(jīng)濟局部領(lǐng)域和環(huán)節(jié)資金供應(yīng)緊張，尤其是中小企業(yè)面臨“結(jié)構(gòu)性錢荒”。
化解流動性過剩壓力，必須總量調(diào)控和流向引導(dǎo)雙管齊下，引導(dǎo)資金更多地投向中小企業(yè)，投向?qū)嶓w經(jīng)濟，避免其四處投機，才能保持經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展。